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　　今年西方國家對俄羅斯進行了一系列的制裁活動，使得相關機構對俄羅斯的經(jīng)濟前景相當不看好。世界銀行9月24日公布的一份研究報告顯示，俄羅斯經(jīng)濟增長緩慢，可能在未來兩年內(nèi)陷于停滯。

　　去年，由于歐洲需求過于疲軟，俄羅斯鋼企紛紛退出在該地區(qū)的業(yè)務，并將業(yè)務重點轉至北美洲和俄羅斯國內(nèi)。近來，幾家俄羅斯鋼企又接連出售了在美國的業(yè)務。俄羅斯國內(nèi)媒體稱，如果這一趨勢繼續(xù)延續(xù)，那么鋼鐵業(yè)將成為俄羅斯第一個將經(jīng)營重點從歐美地區(qū)轉至國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)。

　　當前經(jīng)營環(huán)境不佳鋼企業(yè)績下滑

　　世界銀行稱，俄羅斯今年的經(jīng)濟增長率可能只有0.5%，而2015年和2016年的增長將更加緩慢。西方國家針對俄羅斯金融業(yè)的制裁已經(jīng)導致俄羅斯企業(yè)的融資成本增加，這可能會迫使這些企業(yè)縮減投資。

　　而且，由于西方各國對俄羅斯的制裁，俄羅斯汽車行業(yè)的發(fā)展前景不容樂觀。評級機構穆迪稱，未來1年~2年，俄羅斯汽車用鋼需求預計仍將較低。據(jù)歐洲商業(yè)協(xié)會(AEB)預計，2014年俄羅斯汽車銷量將同比下滑12%。福特集團俄羅斯分公司的負責人表示，因為經(jīng)濟增長放緩和盧比持續(xù)疲軟，今年8月份俄羅斯汽車銷售量同比下降了26%。不過，因為汽車制造用鋼材需求僅占俄羅斯需求總量的5%，所以對鋼鐵業(yè)的不利影響相對較小。

　　再加上盧布表現(xiàn)疲軟，近期盧布對美元匯率更是創(chuàng)下1998年以來的新低，導致俄羅斯鋼材出口量飆升，引發(fā)相關國家的不滿。據(jù)美國鋼鐵協(xié)會(AISI)的數(shù)據(jù)，今年前8個月，俄羅斯對美國的鋼材進口量猛增了511%，達到90.3萬噸。為此，美國鋼鐵業(yè)界已經(jīng)對政府喊話，希望改變之前同俄羅斯簽署的鋼鐵貿(mào)易協(xié)定，以對俄羅斯進口鋼材征收關稅。

　　在這一大環(huán)境下，俄羅斯鋼企的經(jīng)營受到影響。俄羅斯謝韋爾鋼鐵公司第二季度煤炭銷售量環(huán)比下降9%，軋鋼產(chǎn)品銷售量環(huán)比下降7%，其上半年的收益同比下降7.1%。俄車鋼公司今年上半年主要產(chǎn)品銷售量全面下降，其中精煉焦煤銷售量同比下降7%，扁平材同比下降26%，長材同比下降12%。耶弗拉茲上半年的合并收益同比下降7%，鋼鐵業(yè)務收益同比下降8%。

　　債務問題顯現(xiàn)出售業(yè)務資產(chǎn)

　　今年7月份，謝韋爾宣布掛牌出售北美地區(qū)的鋼鐵業(yè)務。9月16日，該公司表示，完成了兩家分別在美國密歇根州和密西西比州的鋼廠的出售工作，獲得了23億美元。謝韋爾于2003年以2.85億美元購買了此次剛剛出售的鋼廠，而且還投資了逾14億美元進行鋼廠的相關建設。

　　而另一家俄羅斯鋼企耶弗拉茲也表示正在考慮剝離其北美的業(yè)務(主要生產(chǎn)鋼管和鋼軌產(chǎn)品)以償還債務。外媒稱，該公司將通過在美國股市的首次公開募股方式籌集20億美元資金。在金融危機之前，很多俄羅斯鋼企在全球進行擴張和收購活動，近年來由于全球鋼市不景氣引發(fā)眾多債務問題，耶弗拉茲就是眾多需要還債的俄羅斯鋼企之一。今年6月底，該公司的凈債務為61億美元，是潛在息稅折舊及攤銷前利潤的3.1倍。

　　對于俄羅斯主要鋼企出售業(yè)務退出美國市場的行為，美國鋼鐵業(yè)相關人士表示，美國對俄羅斯進行一系列的制裁肯定會影響謝韋爾等鋼企的銷售活動。甚至此前業(yè)界還擔心，由于制裁的原因，俄羅斯鋼企的美國業(yè)務出售可能不能順利進行。

　　同時，暴露出債務問題的還有俄車鋼公司。9月23日，《莫斯科時報》的報道稱，俄車鋼在經(jīng)歷了同銀行和政府幾個月的艱難談判后，該公司可能由于其近90億美元的債務而被迫宣布破產(chǎn)。之后，莫斯科交易所的該公司股票于9月24日下跌了近30%。

　　俄車鋼在俄羅斯和美國都有煤炭、鋼鐵和電力項目，但是2008年之后該公司大舉借債，使得其在隨后大宗商品價格下跌的過程中經(jīng)營情況處于非常不利的地位。為此，該公司首席執(zhí)行官奧列格(Qleg)表示，未來兩三年時間里，俄車鋼將出售資產(chǎn)以籌資20億美元～30億美元進行還債，不僅將出售非核心資產(chǎn)和虧損資產(chǎn)，同時也考慮出售具有戰(zhàn)略性重要意義的項目業(yè)務。

　　俄羅斯國內(nèi)市場機遇猶在

　　針對頻頻出售美國業(yè)務的行為，相關俄羅斯鋼企都否認其與政治制裁有關。俄車鋼發(fā)言人表示：“我們已經(jīng)出售了羅馬尼亞、英國、保加利亞和哈薩克斯坦的業(yè)務，未來將重點關注西伯利亞等核心業(yè)務?！?/p>

　　俄羅斯國民經(jīng)濟與公共管理學院經(jīng)濟學家弗拉迪斯拉夫認為：“在過去幾年里，俄羅斯鋼企就已經(jīng)開始重新調(diào)整其出口市場方向，并將經(jīng)營重點轉至國內(nèi)市場，而今年西方國家的制裁只能說是加速了這個進程?！北热纾眈R鋼在2013年的出口量就下跌了35%，對歐洲的供應僅占5%。該公司稱，這與其提升其在俄羅斯和獨聯(lián)體市場的銷售量有關。俄車鋼發(fā)言人則表示，目前主要的貿(mào)易企業(yè)均是來自亞洲。

　　而且，俄羅斯鋼企這一經(jīng)營重點調(diào)轉是有底氣的。雖然機構因為制裁活動而不看好俄羅斯經(jīng)濟，但近來俄羅斯的工業(yè)活動表現(xiàn)較好。俄羅斯國民經(jīng)濟與公共管理學院宏觀經(jīng)濟中心研究主任奧爾加(Olga)表示，俄羅斯工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)在今年前7個月保持較好的增速，并且在8月份繼續(xù)增加。

　　穆迪近日的報告稱，盡管俄羅斯經(jīng)濟增長陷入停滯，但是2014年鋼材消費量仍保持穩(wěn)定，甚至在2015年還可能稍有增長。當前俄羅斯國內(nèi)鋼材需求強勁，推動鋼廠產(chǎn)能利用率達到90%~95%。該機構指出，2014年俄羅斯民用和非民用建筑項目的開工保持活躍，但2015年建筑業(yè)活動的同比增速有可能放緩至1%~2%。

　　與此同時，俄羅斯對大口徑鋼管的需求目前正在增加，近期一些較大型管線項目的開工建設，比如中俄天然氣管道建設項目，將有助于俄羅斯大口徑鋼管需求維持在較高水平。

　　俄羅斯總統(tǒng)普京推出的遠東地區(qū)發(fā)展計劃，主要是增強交通運輸能力，尤其是基礎設施建設，又為俄羅斯鋼企創(chuàng)造了一系列的下游需求。不僅如此，普京還堅持要求耶弗拉茲在西伯利亞雅庫特(Yakutia)建設鋼廠以支持該地區(qū)的發(fā)展。因此，目前俄羅斯國內(nèi)的市場需求潛力還是比較大的。